암호화폐의 시장 요소 분석
초록/요약
글로벌 금융위기 직후 탄생한 비트코인은 가격의 오르내림에도 불구하고 큰 주목을 받았다. 아직 비트코인은 통화 자산인지 투자 자산인지에 대한 의문점이 많지만, 어떤 쪽이든 비트코인의 시가총액이 독립적인 것이 아니라 매크로 시장 요소나 해시 파워, 알트코인 등 여러 요소에 의해 영향을 받는 것은 자명하다. 이 연구에서는 VEC 모형을 사용한 계량분석으로 어떤 요인이 비트코인의 시가총액에 가장 큰 영향을 미치는지 알아본다. 연구 결과, 비트코인은 해시 파워와 알트코인의 시가총액에 영향을 많이 받으며, 매크로 시장 요소인 달러 인덱스, 다우 지수 등에는 아직 영향력이 작아 암호화폐 시장은 아직 ‘작은 시장’임을 확인할 수 있다.
more목차
제 1 장. 서론 1
제 2 장. 문헌 연구 3
제 3 장. 암호화폐 8
3.1 암호화폐 시장 8
3.2 암호화폐 거래소 10
3.3 암호화폐 채굴 11
제 4 장. 비트코인 13
4.1 채굴(mining) 14
4.2 작업증명(proof-of-work) 15
4.3 해시 파워(Hash power) 17
제 5 장. 방법론 19
5.1 변수 선택 20
5.2 데이터 및 기간 21
5.3 분석 22
5.4 단위근 검정(unit root test) 23
5.5 공적분 검정(cointegration test) 24
5.6 그래인저 인과관계 26
제 6 장. VEC 모델 28
6.1 충격 반응 분석(Impulse Response function) 29
6.2 분산 분해(Variance Decomposition) 31
제 7 장. 결론 33
참고문헌 34
Abstract 38
